Este belo desfiladeiro de 30 km de comprimento, de 450 a 1.200 m de largura e de 250 a 350 m de profundidade é, após o gêiser "Old Faithful", a segunda principal atração do parque. As cores brilhantes da rocha riólita (amarelo, laranja, vermelho e marrom) devem-se aos óxidos de ferro e à ação hidrotérmica. Segundo os cientistas, no fim da última era do gelo, barreiras de gelo se formaram na desembocadura do Yellowstone Lake, se romperam, liberando imensas quantidades de água sobre a rota atual do rio Yellowstone, modelando, desta forma, os contornos do desfiladeiro.